YTM和息票率之间的差异

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YTM vs优惠券利率

当购买新债券并计划将其保留到到期时,价格,利率和收益率的变动通常不会影响您,除非债券被赎回。但是,如果买卖现有债券,则投资者愿意支付的价格可能会波动,债券的收益率或预期收益也会波动。

到期收益率()是适用于所有未来利息和本金支付的单一折现率。它将产生等于证券价格的现值。它也可以称为赎回收益率,它是投资者将要进行投资的内部收益率(IRR),例如债券或其他固定利率证券(如金边债券)。假设债券将一直持有至到期,并且所有付款均将按时支付。

实际上,YTM是一种仅近似真实回报的计算。但是,它仍然有用,因为它提供了一种快速比较各种息票和到期债券收益率的方法。它为投资者提供了比较不同金融工具的价值的手段。YTM通常是投资者在考虑债券时询问的收益率。

YTM的计算考虑到了:票面利率,债券价格,到到期为止的剩余时间以及票面价值与价格之间的差额。这是一个相当复杂的计算。

票息率,或更简单地说,是特定债券的票息,是每年支付的利息金额。它以面值的百分比表示。基本上,这是债券发行人或债务人将支付给债券持有人的利率。因此,息票利率决定了将从债券中获得的收入。

例如,如果您持有100,000美元的债券,票面利率为5%,那么您每年将获得5,000美元的利息。

但是,并非所有债券都有息票。有些债券不支付利息,但仍以低于票面价值的价格出售给投资者。此类债券称为零息债券,当它们持有至到期时,将赎回该债券的面值。息票利率与债券的名义利率相同。

债券,长期担任前,从字面上看,有哪些是从债券分离并邮寄给发行人的优惠券才能获得利息支付。最终,这些有形的“优惠券”消失了,因为如今可以很容易地以电子方式跟踪债券。尽管如此,即使不再实现物理对象,术语“优惠券”仍然被使用。

概括:

1. YTM是债券(如果持有至到期日)的估计收益率,票面利率是每年支付的利息金额,用债券面值的百分比表示。

2. YTM在其计算中包括票息率。

 

分博士