MBS和CDO之间的区别

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MBSCDO

结构性融资是一种使用证券化的融资方式。有几种类型的结构性金融工具,其中一些是:信用衍生品、抵押基金债务 (CFO)、资产支持证券 (ABS)、抵押贷款支持证券 (MBS) 和抵押债务债务 (CDO)。

Mortgage-Backed Securities (MBS) 是从抵押贷款中获得收入的证券或,由借款人的资产支持,并由政府或私人实体(如投资银行和房地产投资)赞助的信托提供保险信托或管道。

抵押贷款或票据是从银行和贷方购买的,并分配给一个信托,该信托将这些贷款组合并证券化到池中并发行 MBS。MBS 具有高流动性、较低的成本,并允许发行人更有效地管理其资本

它们于 1981 年首次发行,可以是:

剥离抵押贷款支持证券 (SMBS),其中付款用于支付本金和利息。
传递证券有两种类型:由住宅物业抵押贷款支持的住宅抵押贷款支持证券 (RMBS) 和由商业物业抵押贷款支持的商业抵押贷款支持证券 (CMBS)。
抵押抵押债务 (CMO) 由所有者的资产支持。

另一方面,抵押债务义务 (CDO) 是一种资产支持证券 (ABS),它从借款人的基础资产池中获得收入,其中包括公司贷款、MBS、信用卡、汽车贷款付款、租赁、特许权使用费、和收入。
创建了一个特殊目的实体 (SPE),通过分批发行债券来从投资者那里获得资金。然后将资本用于收购和持有资产作为抵押。对投资者的支付结构更为复杂,根据投资者使用的部分,为投资者提供不同的回报。

CDO 于 1987 年首次发行,并根据以下类别进行分类:

资金来源:现金流CDO,投资者通过其资产的现金流获得报酬;市场价值CDO,投资者通过资产交易和出售获得更高的回报。
动机:CDO 可以是套利或资产负债表交易。
资金:CDO 可能拥有现金资产组合 (Cash CDO)、固定收益资产 (Synthetic CDO) 或两者兼有 (Hybrid CDO)。
还有一个单一的 CDO 和其他几个变体。

概括:

1. 抵押支持证券 (MBS) 是从抵押贷款中产生收入的证券,而抵押贷款 (CDO) 是一种资产支持证券 (ABS),可从借款人的基础资产中产生收入。
3. MBS 由政府资助或私人实体向投资者发行,他们从银行和贷方购买,而 CDO 由特殊目的实体 (SPE) 发行,该实体从投资者那里获得资金以换取分批发行的债券。
4. 对投资者的 MBS 支付没有 CDO 复杂,后者涉及多个档次,并根据使用的档次提供不同数量的回报。
5.An MBS是由抵押贷款担保唯一同时CDO是由其他几个潜在的资产作为担保,如公司类贷款,MBS,信用卡支付,特许权使用费,租赁,以及用作抵押其他资产。

 

分博士