净现值与投资回报之间的差异

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净现值vs.回报

每项业务中,至关的是在实际投资之前评估拟议项目的价值。有许多解决方案可以从财务角度对此进行评估。其中包括净现值(NPV)和投资回收方法。这两个指标可以衡量长期项目的可持续性和价值。但是,它们的计算,因素不同,因此在限制和利益方面也有所不同。

相反,投资回收期方法用于评估购买或扩展项目。它确定了通常以年为单位的投资回报期。它等于初始投资除以每年的储蓄或收入,或用数学术语表示:投资回收期= I / CF(每年的现金流量)。例如,给定I为10,000美元,CF为1,000美元,则10,000 / 1,000 = 10(年)=投资回收期。投资回收期越短,投资越好。较长的投资回收期意味着投资将被锁定很长一段时间;这通常会使项目相对不可持续。

净现值分析消除了权衡替代投资的时间因素,而投资回收期方法则侧重于投资回报以偿还初始总投资所需的时间。鉴于此,与NPV相比,投资回收方法无法正确评估货币,通货膨胀,财务风险等的时间价值,NPV无法准确评估投资的获利能力。另外,尽管投资回收期方法指示了投资的最大可接受期限,但它没有考虑投资回收期之后可能发生的任何概率,也没有计量总收入。它并不能说明购买是否会随着时间的流逝而产生正利润。

因此,在进行资本投资时,NPV比投资回收法提供更好的决策。仅依靠投资回收期方法可能会导致财务决策不佳。大多数企业通常将投资回报率方法与NPV分析结合使用。就优点而言,投资回收期方法对于较小的重复性投资以及税率和折旧率的因素而言更简单,更容易计算。另一方面,NPV使用现金流量而不是收益,因此更准确,更有效,并且可以带来增加价值的投资决策。不利的一面是,它假设投资期限内的折现率是恒定的,并且在预测现金流量方面受到限制。而且,

概括

1)净现值和投资回收率法衡量长期投资的盈利能力。
2)NPV计算投资的现值,但消除了时间因素,并假定了随时间变化的恒定贴现率。
3)投资回收期确定特定投资的“投资回收期”。但是,它忽略了投资回收期后的金钱时间价值和项目的盈利能力。
4)大多数企业结合使用两种评估方法来得出最佳财务决策。

 

分博士