对冲基金与私募股权的区别

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所属分类:商业

随着在金融市场上赚钱的机会越来越多,投资者已经接触到了大量的工具,如债券、、共同基金、远期合约、期货等。但是,为了进一步分散风险并加强投资组合,投资者也可以选择对冲基金和私募股权基金。这些基金通过私募方式在市场上出售,依赖于注册豁免。与其他证券(如股票或交易所相比,投资者的资金在此类投资中被占用的时间更长交易基金,以期获得更好的利润。虽然,这两种投资机会经常被放在一起谈论并归入另类投资类别,但是,两者之间存在许多差异。

对冲基金

对冲基金和投资伙伴关系是一回事。“对冲”一词意味着保护自己免受财务损失,这正是设计这些基金的原因。投资是通过汇集资金来完成的,从而采用多种策略为投资者赚取高额利润。

对冲基金的目的是尽快从投资中获利。为了实现这一目标,投资最初是在高流动性金融资产上进行的以便在一项投资中快速产生回报,然后将资金转移到另一项颇有前景的投资中。与共同基金不同,它可用于多种金融证券。对冲基金可以投资于多种工具,包括套利,债券,,衍生品,期货,商品,并有潜力获得高额利润在很短的任何安全一段时间。

私人产权

另一方面,私募股权是富人投资的资本金额,目的是获得企业的股权。这些资金可用于满足企业的营运资金需求,以改善资产负债表,或可用于进行实质性投资,以有效地平稳运营。在私募股权投资的主要因素是合格的投资者和机构投资者,因为他们可以负担得起,以保持投资较长的资金一段时间。

私募股权基金就像风险资本投资一样,他们投资于企业和房地产,目的是管理、发展并最终出售资产。一项投资要完全变现通常需要大约三到五年的时间。私募股权也用于将上市公司转变为私人领域,在那里业务受到公共投资者的审查较少。

差异

对于投资者而言,重要的是要了解差异以做出合理的投资决策,同时牢记其结构、条款、流动性状况、业绩、税收、风险等。

结构差异

这两种类型的投资之间的第一个区别是它们在结构上不同。私募股权是封闭式投资基金,其当前市场价格不易确定,且在一定时期内无法转让。而对冲基金属于开放式投资基金类别,其对资金的可转让性没有限制,且资产易于盯市。

基金条款

根据某些标准,私募股权基金的期限在 10 年至 12 年之间不等。全体投资者同意,基金管理人可以延长期限。另一方面,对冲基金没有任何特定的期限。

什么时候投资?

投资者不必立即投资私募股权。相反,他可以提交他对未来投资于私人市场投资组合经理敲定的任何交易的承诺。关于何时可以调用这笔钱,没有明确的时间段。

对于对冲基金,投资者必须立即将资金投入实时交易的有价证券。

战略

对冲基金由市场交易员管理和运营,他们是投资专业人士。他们进出金融工具并寻找可能的最佳回报。对冲基金经理倾向于高风险以产生高水平的利润。

私募股权基金的投资方式是购买整个企业或收购选定的资产。这些业务大多表现不佳,私募股权公司购买它们以利用自己的专业知识提高业绩。

短期收益 Vs。长期收益

如前所述,对冲基金专注于赚取短期收益。但私募股权基金的情况并非如此,因为它们始终关注所投资或收购的业务组合的长期前景。一旦他们可以对公司行使实质性控制权,他们就可以改变公司的管理,简化运营,并可以通过私下或通过股票市场的 IPO(首次公开募股)获利出售公司。

风险等级

对冲基金和私募股权基金的风险水平存在显着差异。尽管这两种基金都通过投资于高风险投资和低风险更安全的投资来进行风险管理,但对冲基金往往会获得短期利润,最终导致承担更高的风险。

绩效衡量

私募股权基金的表现可以通过计算内部收益率(IRR)来衡量,其中,对股权应用了最低门槛利率。而对冲基金的利润是即时的,为了获得奖励费,基准用于绩效衡量。

资金分配与分配

这些基金之间的另一个主要区别是经理和投资者之间的资金分配和分配。投资者永远无法从对冲基金收回投资资金,直到基金因某种原因终止或他们选择退出。在私募股权的情况下,投资组合清算产生的资金将被分配,直到投资者收到他们最初投资的全部金额。他们有时也会获得优先回报,这代表了投资者贡献金额的百分比。

流动性

流动性显示资产管理人产生现金的能力。尽管与其他投资工具相比,这两项投资都被认为流动性较低,但根据美国网站上公布的雇员福利和养老金福利计划咨询委员会的调查结果,对冲基金的流动性仍然高于私募股权劳工部。此外,由于持有资产的性质,私募股权投资组合中的资产价值与对冲基金相比并不容易确定。

税收

 

有一种由对冲基金和私募股权基金生成的称为 K-1 的表格,其中报告了投资者的应税利润、收入和损失。对于对冲基金,短期与长期利润的一部分取决于投资组合经理持有投资资产的频率。对冲基金持有的债券和其他产生金融证券的收入可能会产生普通所得税。

至于私募股权,大部分持股在资产组合中停留的时间超过十二个月。因此,它们被视为要征税的资本收益。

 

分博士