风险投资(VC)与私募股权(PE)的区别

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所属分类:商业

在过去的几十年里,随着新的和创新的选择可供企业为他们的运营和计划提供资金,金融世界发生了巨大的扩张。金融有两大类——股权融资和债务融资——但随着时间的推移,新的和有效的方法被引入。初创企业和 SME(中小企业)比以往任何时候都有更多的融资渠道。例如,随着大量数据的可用,高管们能够更好地寻找新机遇和应对社会面临的挑战,从而产生独特的商业理念。这些想法通过众筹、天使投资、风险投资和私募股权等各种媒介受到不同类型投资者的欢迎。

公众经常交替使用风险投资和私募股权,因为这些术语用于仅投资于企业然后通过不同方式(例如首次公开募股 (IPO))出售的投资公司。这两种另类投资类型都是为不同阶段的企业提供的货币援助,但它们并不相同。这两个术语之间存在许多差异。与由对成熟企业的大量投资组成的私募股权不同,风险投资涉及对初创公司和处于早期阶段的公司的小额投资。

私募股权(PE)

如前所述,PE基金投资的钱,以股权获取所有权是在其业务的高增长阶段的公司。有不同类型的私募股权公司,他们根据自己的战略主动或被动地参与投资组合公司——包括夹层资本、杠杆收购、风险投资和增长收购的战略。被动参与更常见于商业模式成熟的成熟公司,但需要资金进行扩张、进入新市场、重组运营或为收购融资。另一方面,积极参与更多地与公司在重组业务、提供支持或建议或重新安排高级管理人员等方面发挥直接作用有关。

在过去的二十年里,私募股权已经成为全球金融服务中最重要的部分之一,被认为是一种有吸引力的融资选择。

风险投资(VC)

另一方面,VC 是 PE 的一部分。风险投资基金专门投资于具有巨大增长潜力的初创公司或中小企业(中小企业)。他们的重点主要是寻找、识别和投资具有良好财务前景的正确投资机会。此外,风投投资者在商业决策中也有发言权。

差异

私募股权和风险投资之间存在许多差异。下面解释了一些主要差异。

投资性质

私募股权投资者大多投资于因效率低下而失去业务或无法获得足够利润的成熟和成熟的公司。PE 投资者购买这些公司以重组其运营,以提高其业务的整体效率,从而增加收入。

相比之下,风险资本家投资于未来具有很高增长潜力的新业务或初创公司。

私募股权基金通常拥有所投资公司100%的股权,这使他们在收购后完全控制公司的事务。

另一方面,风险投资公司只投资了公司股权的 50% 或更少。有不少风投机构通过投资多项业务来分散风险,如果一家创业公司长期无法生存,他们就不会遭受巨大的损失。

资本结构

两只基金的资本结构不同。私募股权公司的投资混合了股权和债务;而风险投资家只做股权投资。

公司类型

风险投资公司主要关注科技公司,例如生物技术或清洁技术。但私募股权公司可以收购所有行业和部门的企业。

个人团队

私募股权公司的一组个人由前投资银行分析师组成,因为私募股权公司进行的尽职调查和建模练习与银行交易中的操作有些相似。任何个人,包括顾问,都可以加入 PE 公司,但这些公司通常更喜欢有设计杠杆收购模式经验的人。

另一方面,风险投资公司的团队中的人员多种多样,通常由业务发展人员、前银行家、前企业家、顾问等组成。

管理重点

私募股权公司的主要重点是公司治理,即控制、指导和管理企业的规则和实践系统。相比之下,风险投资公司倾向于遵循管理能力的方法,其中行使能力的集合来产生利润并在市场上比其他公司具有竞争优势。

风险

就PE基金而言,风险主要集中在一些小额投资上,而投资总额却很大。如果一项投资失败,整个基金都会失败。正因为如此,PE基金大多投资于未来三到五年内几乎不可能倒闭的成熟企业。

相反,正如已经讨论过的,风险投资是高风险的投资。风险资本家预计他们投资的大多数初创公司可能会失败。同时,如果单项投资成功,则可以通过产生可观的回报使整个投资组合获利。著名风险投资家弗雷德·威尔逊(Fred Wilson)说,在他的 20 到 25 项投资组合中,一项会获得完全成功,四到五项会带来丰厚的回报,五到十项会失败,其余的根本不会成功. 风险投资家承担这样的风险是正常的,因为他们对大量公司进行了少量投资。

返回

当谈到通过这些替代投资模式产生回报时,两种模式都不会比另一种模式赚更多的钱。PE 和 VC 基金获得的回报都低于大多数投资者所说的回报。就风险投资公司而言,回报大多贴在表现最好的业务上;其中,一个大赢家可以弥补其他投资遭受的损失。但是,就PE基金而言,无需投资知名或大公司即可获得高回报。

投资触发

私募股权公司通常会寻找资产被低估的公司,公司可以利用其专业知识来提高公司未来的价值。另一方面,风险投资公司寻找并依赖有潜力创造盈利业务的专业和组织良好的管理团队。

退出机会

私募股权公司通过转向其他赚钱潜力相对较快的对冲基金来退出,或者他们转向风险投资,以便他们可以走出大笔交易并投资初创公司。他们还可以通过转回顾问角色、发起自己的基金或创业来退出。

风险投资公司可以通过IPO、并购、股票回购或出售给其他风险投资公司或战略投资者的方式退出。

每种投资类型都有自己的特点。了解这两种基金之间的差异很重要,这样企业才能做出更好的财务决策。

 

分博士